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CFi.CN讯：数据显示，工商银行26H1营收同比 9.1%，归母净利润 3.3%，净息差企稳在1.27%；不良率降至1.29%，拨备覆盖率升至217.58%；注资落地增厚核心一级资本充足率33.5bp，支撑扩表与分红。中期分红率提至31%，每股派息同比 6.9%。
近期机构研报指出，工行利润增速低于营收主因主动加大拨备计提，属风险出清而非恶化；零售不良虽有压力但对公显著改善，资产质量整体向好。研报认为，息差底部已现，负债端成本持续优化是关键支撑。
研报指出，注资不仅覆盖G-SIB升组资本缺口约三分之二，更带来估值修复逻辑：资本安全垫加厚 分红不降反升 扩表能力增强，三者共振提升PB支撑力。目标价对应2026年0.80x PB，隐含估值上修空间。