(资料图片)
螺纹
淡季特征延续，钢价弱势运行
上周高炉开工小幅回落、产能利用率小幅上行，铁水产量小幅抬升；电炉开工下跌、产能利用率走低，短流程供应明显回落。需求方面，建材表需小幅回暖但整体仍处季节性低位，板材需求小幅修复，终端采购力度偏弱；钢材整体库存继续回升，厂库、社库同步累积，累库压力缓慢抬升。综合来看，近期钢材供需结构继续转弱，供应维持高位叠加淡季需求乏力，盘面延续弱势下跌格局，焦炭提涨带来的成本支撑难以扭转下行趋势。策略方面：考虑到估值已属低位，空单注意减仓止盈。
铁矿
港口库存去化，矿价震荡回升
周五夜盘矿价探底后震荡拉升，多空博弈激烈；港口价格下跌6元，青岛港PB粉报694元/吨，市场交投情绪较为冷清。上周澳巴发运环比回落，但国内港口到港量小幅增加，近端供给宽松；需求方面，铁水产量小幅上行，但钢厂盈利率大幅下滑，原料采购趋于谨慎。库存来看，港口库存持续去化、钢厂库存略有累积，钢厂原料补库节奏继续放缓。综合来看，铁矿刚需虽有支撑，但成材走弱引发产业链负反馈预期，矿价延续弱势下跌，短期下行趋势难改。策略方面：估值相对低位，预计矿价抵抗式下跌，低位注意止盈。
双焦
焦炭十轮提涨开启，周五夜盘双焦小幅反弹
上周五焦炭十轮提涨开启，周五夜盘双焦震荡偏强运行。焦炭方面，多轮提涨后，焦企利润修复，少数焦企有适当提产情况，多数焦企开工稳定。需求方面，铁水高位继续小幅增加，焦炭刚需支撑稳定，但部分钢厂已有检修计划，对原料采购偏谨慎。焦煤方面，山西重启全省煤炭真实产量摸排工作，部分地区受检查影响停产煤矿再度增加，整体复产节奏依旧迟缓；蒙煤通关保持高位。需求方面，市场情绪降温，竞拍市场流拍及降价情况有所增多，下游焦企按需采购为主，中间环节积极出货，兑现利润。整体来看，产地煤矿复产迟缓、骨架煤种结构性紧缺仍然存在，铁水韧性、焦钢企业开工高位继续支撑盘面；但终端需求季节性走弱、钢厂利润压缩后对原料涨价的承接力度或减弱；现实强预期弱格局持续，短期预计盘面震荡运行，策略上暂观望，等待新驱动。